커버드콜 전략이란? 안정적인 수익을 위한 투자 기법

주식 시장에서 꾸준한 수익을 추구하는 투자자들에게 '커버드콜(Covered Call)' 전략이 주목받고 있습니다. 특히, 배당 투자자나 장기 보유자들에게 적합한 방식으로 알려져 있는데요. 그렇다면 커버드콜이란 무엇이며, 어떤 방식으로 활용할 수 있을까요?

커버드콜의 개념은? 자산 보유 + 옵션 매도

커버드콜 전략은 특정 자산(주식, ETF 등)을 보유하면서 동시에 해당 자산의 콜옵션(Call Option)을 매도하는 방식입니다. 여기서 콜옵션이란 일정한 가격에 해당 자산을 매수할 수 있는 권리를 의미합니다.
즉, 투자자는 보유한 주식에서 발생하는 기본적인 수익뿐만 아니라 콜옵션을 매도함으로써 옵션 프리미엄(매도 대가)을 추가로 얻을 수 있습니다. 이러한 방식은 비교적 안정적인 수익을 기대할 수 있지만, 반대로 주가가 급등할 경우 상승 이익이 제한될 수 있다는 점도 고려해야 합니다.
 

커버드콜의 핵심 목적

이 전략이 주목받는 이유는 여러 가지가 있지만, 대표적으로 다음과 같은 목적을 달성하기 위해 활용됩니다.

1. 시장 하락 방어 : 보유 주식의 가격이 하락하더라도 옵션 매도를 통해 일정 부분 손실을 보완할 수 있습니다.
2. 안정적인 현금흐름 확보 : 옵션 매도를 통해 매월 또는 분기별로 프리미엄 수익을 얻을 수 있습니다.
3. 변동성이 큰 시장에서 유리 : 급격한 주가 변동이 있을 때, 장기 투자자 입장에서 보다 안정적인 전략으로 활용됩니다.

커버드콜 전략의 실행 방식

커버드콜 전략은 다음과 같은 방식으로 실행됩니다.

1. 기초 자산(주식, ETF 등)을 매수 : 투자자는 우량주나 고배당 ETF를 장기 보유하는 것이 일반적입니다.
2. 콜옵션을 매도하여 프리미엄 확보 : 매도한 옵션이 행사되지 않는다면, 옵션 프리미엄은 그대로 투자자의 수익이 됩니다.
3. 옵션 만기 시 결과 확인 :
   • 주가가 옵션 행사가격을 넘지 않는다면, 매도한 옵션은 무효가 되고 프리미엄을 그대로 가져갑니다.
   • 주가가 행사가격을 초과하면, 보유 주식을 매도해야 할 수도 있습니다.

커버드콜 ETF은 새로운 투자대안

커버드콜 전략을 개별적으로 실행하려면 옵션 거래에 대한 지식이 필요하지만, 최근에는 이러한 전략을 활용한 '커버드콜 ETF'가 출시되어 보다 쉽게 접근할 수 있습니다.
대표적인 커버드콜 ETF로는 KODEX 200 타겟 위클리 커버드콜 ETF, TIGER S&P500 커버드콜 ETF 등이 있으며, 이를 통해 개별 옵션 매도 과정 없이 자동으로 운용되는 상품을 활용할 수 있습니다.
특히, 커버드콜 ETF는 비과세 혜택이 적용되는 경우가 많아 고액 자산가들이 절세 전략으로 활용하기도 합니다.
 

커버드콜 전략의 장점과 단점

✅ 장점

• 안정적인 현금흐름 : 옵션 매도를 통해 지속적인 수익 확보 가능
• 시장 변동성 완화 : 하락장에서 손실을 일부 보완하는 효과
• 고배당 ETF와의 조합 가능 : 배당과 옵션 수익을 동시에 노릴 수 있음

❌ 단점

• 주가 상승 시 이익 제한 : 강세장에서 주가 상승의 모든 이익을 가져가지 못함
• 주가 하락 리스크 여전 : 기본적으로 기초 자산의 가치가 하락하면 손실이 발생할 수 있음

커버드콜, 어떤 투자자에게 적합할까?

다음과 같은 투자자들에게 커버드콜 전략이 적합할 수 있습니다.
✅ 안정적인 배당 수익을 원하는 장기 투자자

✅ 금융소득 종합과세를 피하고 싶은 고액 자산가

✅ 변동성이 높은 시장에서 리스크를 줄이고 싶은 투자자

✅ 은퇴 후 꾸준한 현금 흐름을 원하는 투자자

✅ 전통적인 배당주 투자보다 더 높은 배당 수익률을 원하는 투자자
 
 

커버드콜은 장기적인 안정성에 초점을 맞춘 전략

커버드콜 전략은 단기적인 시세차익보다는 안정적인 현금흐름과 배당 수익을 극대화하는 투자 방식입니다. 특히, 시장 변동성이 클 때 더욱 유용한 전략으로 평가받고 있습니다.
그러나, 주가 상승에 대한 기대가 높은 투자자라면 일반적인 ETF나 개별 주식 투자가 더 적합할 수도 있습니다. 따라서 투자 목표와 성향에 맞춰 적절한 전략을 선택하는 것이 중요합니다.
커버드콜 ETF가 꾸준히 인기를 끄는 이유도 이러한 특성 때문이며, 특히 비과세 혜택과 맞물려 강남 자산가 및 은퇴자들에게 하나의 주요 투자 트렌드로 자리 잡고 있습니다.
 

강남 자산가들의 선택! 커버드콜 ETF, 안정적 수익과 비과세 혜택까지

최근 강남을 중심으로 한 고액 자산가 및 은퇴자들 사이에서 커버드콜 ETF가 새로운 투자 트렌드로 떠오르고 있습니다. 이 상품은 연 10% 이상의 분배금과 비과세 혜택을 제공하여, 안정적인 현금 흐름을 원하는 투자자들에게 강력한 대안이 되고 있습니다.
▶ 커버드콜 ETF란?
커버드콜 ETF는 코스피200 등의 주가지수를 기초자산으로 하여, 이를 매수한 후 일정한 가격에 팔 수 있는 콜옵션을 매도하여 추가 수익을 창출하는 상품입니다. 일반적인 ETF와 차별화되는 점은 바로 옵션 매도에 따른 분배금이 비과세 대상이라는 것입니다.
즉, 투자자는 기초 자산의 배당 수익뿐만 아니라 옵션 매도 수익까지 챙길 수 있으며, 배당소득세(15.4%)가 부과되지 않는 비과세 혜택을 누릴 수 있습니다. 이는 금융소득 종합과세를 피하고자 하는 고액 자산가들에게 매우 매력적인 투자 포인트입니다.
 
▶ 1억 원 투자하면 1천만 원 넘게 받을 수 있다?
KODEX 200타겟위클리커버드콜 ETF의 목표 분배율은 연 17%에 달합니다. 이는 코스피200 주식에서 나오는 배당금(약 연 2%)을 제외한 커버드콜 옵션 매도 수익(연 15%)이 비과세된 결과입니다.
예를 들어, 1억 원을 투자할 경우 세금이 없는 분배금만 연간 1,000만 원 이상을 수령할 수 있습니다. 이는 기존 배당주 ETF와는 차별화되는 강력한 장점이며, 금융소득 종합과세를 피하고 싶은 투자자들에게 최적의 투자 상품으로 평가받고 있습니다.
 
▶ 강남 부자들의 관심 집중! 순자산 1조 원 돌파 눈앞
5일 한국거래소에 따르면, 개인투자자들이 올해 들어 KODEX 200타겟위클리커버드콜 ETF를 1,021억 원어치 순매수하며, 국내 주식형 ETF 중 개인 순매수 1위에 올랐습니다. 이는 조선, 방위산업 등 최근 고수익을 기록한 테마형 ETF보다도 더 높은 투자금 유입을 기록한 것입니다.
또한, 현재 국내 증시에 상장된 코스피200 기반 커버드콜 ETF 9개의 순자산 총액은 9,670억 원으로, 작년 말(5,290억 원) 대비 두 배 가까이 증가했습니다. 이러한 자금 유입은 고액 자산가뿐만 아니라 안정적인 현금 흐름을 원하는 은퇴자들의 관심이 커지고 있음을 의미합니다.
 
▶ 커버드콜 ETF의 단점은 없을까?
물론, 커버드콜 ETF에도 단점이 존재합니다.
주가 상승에 따른 시세차익을 온전히 누릴 수 없다
커버드콜 전략의 특성상, 주가가 상승해도 일정 수준 이상에서는 추가적인 수익을 얻지 못합니다.
주가 하락 위험에 노출될 수 있다
기초자산의 주가가 하락할 경우, ETF의 가격도 같이 하락할 가능성이 있습니다.
실제로 올해 코스피200 지수는 6.4% 상승했지만, KODEX 200타겟위클리커버드콜 ETF와 RISE 200위클리커버드콜 ETF의 같은 기간 수익률(분배금 포함)은 각각 4%와 1.8%에 그쳤습니다. 따라서, 주가 상승에 따른 높은 수익을 기대하는 투자자라면 시장 대표지수형 ETF를 고려하는 것이 더 적합할 수 있습니다.
 
▶ 진화하는 커버드콜 전략, 새로운 투자 대안 등장
자산운용사들은 커버드콜 ETF의 단점을 보완한 상품을 속속 출시하고 있습니다.
한화자산운용 : ‘PLUS 고배당주위클리고정커버드콜’ ETF 상장
고배당주를 기초자산으로 하면서, 콜옵션 매도 비중을 30%로 제한하여 주가 상승의 이점을 누릴 수 있도록 설계
 
삼성자산운용 : ‘KODEX 금융고배당TOP10타겟위클리커버드콜’
금융업종 고배당주를 중심으로 구성된 ETF로, 콜옵션 매도 비율을 30% 이하로 낮춰 주가 상승 여력을 높임
자산운용업계에서는 커버드콜 ETF가 변동성이 높은 장세에서 안정적인 수익을 원하는 투자자들에게 유리한 상품이라고 평가하고 있습니다. 특히, 현금흐름이 필요한 은퇴자나 금융소득 종합과세를 피하고 싶은 고액 자산가에게 적합한 투자 대안으로 주목받고 있습니다.
 
▶ 커버드콜 ETF, 이런 분들에게 추천합니다!
✅ 안정적인 배당 수익을 원하는 투자자
✅ 금융소득 종합과세를 피하고 싶은 고액 자산가
✅ 변동성이 큰 시장에서 리스크를 줄이고 싶은 분
✅ 은퇴 후 꾸준한 현금흐름이 필요한 투자자
✅ 전통적인 배당주보다 더 높은 배당수익률을 원하는 분
 
▶ 고배당+비과세 혜택을 누릴 수 있는 최적의 투자 상품
커버드콜 ETF는 높은 배당 수익과 세금 절감 효과를 동시에 누릴 수 있는 혁신적인 투자 상품입니다. 특히, 강남 자산가 및 은퇴자들 사이에서 1억 원 투자 시 연 1천만 원 이상의 비과세 배당금이라는 점이 입소문을 타면서 빠르게 인기를 끌고 있습니다.
하지만, 주가 상승 시 수익 제한 및 하락 리스크가 존재하므로 본인의 투자 목표와 성향에 맞게 전략적으로 접근하는 것이 중요합니다. 다양한 커버드콜 ETF 상품이 등장하는 만큼, 본인의 투자 스타일에 맞는 상품을 선택하는 것이 핵심입니다. 😊
 
 
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중국 기술주 M7, 딥시크가 이끄는 증시상승

최근 중국 증시가 가파른 상승세를 보이며 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다. 특히, 중국의 대표 기술주들로 구성된 '중국판 매그니피센트7(M7)'의 상승세가 두드러지고 있는데요. 미국의 기술주들이 주춤하는 사이, 중국 기술주들은 놀라운 성장세를 기록하며 글로벌 시장에서 존재감을 키워가고 있습니다.

항셍테크지수 급등, 나스닥과 대조

홍콩 증시에 상장된 주요 기술주들로 구성된 항셍테크지수는 올해 들어서만 31% 상승했습니다. 반면, 같은 기간 미국 나스닥지수는 1% 오르는 데 그쳤는데요. 항셍테크지수의 이러한 급등은 중국판 M7 기업들의 주가 상승 덕분입니다.
M7에 속하는 대표 기업들은 텐센트, 알리바바, 샤오미, 비야디(BYD), 메이퇀, SMIC, 레노버입니다. 이들 7개 기업의 평균 주가 상승률은 무려 43%에 달하며, SMIC는 70%, 알리바바는 68% 급등했습니다.
 

중국 AI '딥시크' 열풍이 주도

이러한 증시 랠리의 중심에는 중국의 AI 챗봇 '딥시크'가 있습니다. 딥시크의 인공지능 기술이 세계적인 관심을 끌면서 관련 기업들의 주가가 동반 상승하고 있습니다. 특히, 대형 기술주뿐만 아니라 딥시크와 연관된 다양한 기업들도 급등세를 보이고 있습니다.
미국은 0에서 1을 만드는 혁신에 강한 반면, 중국은 1에서 100을 만드는 혁신에 강한 경향이 있으며, 중국 기술기업들이 AI와 빅데이터를 활용해 빠르게 성장하고 있습니다.
 

알리바바, 중국 AI 대표주로 부상

중국의 대표 전자상거래 기업인 알리바바는 최근 AI 기술을 적극 도입하며 새로운 도약을 준비하고 있습니다. 애플이 중국 시장에서 알리바바의 AI 기술을 아이폰에 탑재하기로 하면서, 알리바바는 중국 AI 분야를 대표하는 기업으로 떠올랐습니다.
실적도 탄탄합니다. 지난해 4분기 매출은 전년 동기 대비 11% 증가한 2802억 위안(약 55조 원), 순이익은 464억 위안(약 9조 1000억 원)으로 4배 이상 성장했습니다. 특히, AI 관련 매출은 6분기 연속 세 자릿수 성장률을 기록했습니다.
알리바바는 향후 3년간 AI 인프라 부문에 많은 자금을 투입할 계획이라며, AI 연구개발과 데이터센터 확충을 통해 시장 점유율을 더욱 확대할 것이라고 밝혔습니다.
 
 

비야디, 자율주행과 전기차로 글로벌 도약

전기차 대표 기업인 비야디(BYD)도 딥시크와 협력하여 중국 내 모든 차종에 자율주행 시스템을 적용할 계획입니다. 이에 따라 비야디의 기업 가치가 더욱 높아지고 있는데요. 비야디가 세계 전기차 시장에서 '도요타'와 같은 위치를 차지할 수도 있습니다.
왕촨푸 비야디 최고경영자(CEO)는 중국 전기차 기술이 경쟁사보다 3~5년 앞서 있다고 합니다. 실제로 비야디는 지난해 4분기 순수 전기차 판매량에서 테슬라를 처음으로 앞지르며 글로벌 시장에서 확고한 입지를 다졌습니다.

중국 정부의 강력한 지원

중국 정부 역시 기술 기업들을 적극적으로 지원하고 있습니다. 시진핑 중국 국가주석이 최근 주요 기술기업 대표들을 직접 만나 혁신을 강조한 것은 이러한 움직임의 일환으로 볼 수 있습니다. 중국 정부의 정책적 지원과 함께 AI, 반도체, 전기차 등 핵심 산업에서 중국 기업들이 글로벌 시장에서 더욱 강력한 경쟁력을 갖출 가능성이 커지고 있습니다.
 
 

중국 기술주 전망

중국 기술주들은 AI, 전기차, 반도체 등 다양한 분야에서 강한 성장세를 보이며 글로벌 시장에서 영향력을 확대해 나가고 있습니다. 딥시크를 비롯한 AI 기술의 발전, 정부의 정책적 지원, 그리고 글로벌 시장에서의 경쟁력을 고려할 때 중국판 M7 기업들의 상승세는 앞으로도 지속될 가능성이 큽니다.
투자자들께서는 중국 기술주들의 이러한 흐름을 주목하며 신중한 투자 전략을 세우시는 것이 중요하겠습니다.