우리동네파주일산이야기

ESR켄달스퀘어리츠는 고부가가치 물류자산 포트폴리오를 강조하며 30일에는 137원의 배당이 예상됩니다. 리츠주나 배당주는 주가 하락시 시가 배당률이 상승합니다.

ESR켄달스퀘어리츠 배당수익률

ESR켄달스퀘어리츠에 대한 우려가 물류센터 시장에서 해소되지 않으면 주가의 회복이 어려울 것으로 전망되고 있습니다. 현재 종가는 4,000원이며 목표주가는 4,200원입니다.

서부권의 물류센터 시장이 23년 2·4분기에 28%의 공실률을 보이며 공급이 많고 수요가 제한적인 영향도 있습니다. 그러나 ESR켄달스퀘어리츠가 보유한 서부권 물류센터는 전체 면적의 4%에 불과하며, 2024년까지 임대 만기가 도래하는 대부분의 물류센터는 남동부에 위치하여 비교적 낮은 리스크라는 분석도 있습니다.

ESR켄달스퀘어리츠의 내년까지 재계약 면적이 전체면적의 15%인 관계로 실질 임대료 연간 상승률은 4% 수준으로 예상합니다. 또한, 2024년 말까지 반기별 135~136원의 DPS(주당 현금배당)이 이뤄질 것입니다. 연간 배당수익률은 135원*반기별 2번 = 270원 기준으로 현재 주가 4,000원을 적용하면 6.75% 수준입니다.

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이천1 물류센터 매각으로 얻은 150억원의 차익은 차입금 리파이낸싱 및 신규 자산 편입 관련 부채 조달로 인한 금융비용 상승분 113억원에 쓰일 것입니다. 이천1센터 매각 차익의 상당 부분(120억원)은 2024년 상반기에 반영될 것입니다. 이천1 물류센터 매각으로 인한 임대료 공백은 이천6, 이천7 물류센터의 신규 편입 대체합니다.

SK리츠는 지난 3분기에 매각한 부산, 창원 주유소 2곳의 매각차익 129억원을 전액 특별 배당한다고 발표했습니다. 올해 추가 매각 계획과 함께 주당 배당금은 91원으로 상승했습니다. 마스턴프리미어리츠는 주가 하락으로 상장 시점 배당금을 상회하는 153원의 배당을 계획하고 있습니다.

스팩의 존속기간은 36개월입니다. 3년 내 기업과 합병 실패시, 3년 내에 청산해야 합니다. 그래서 30개월 째가 되면 청산준비를 하고 36개월 전 청산금까지 지급이 완료됩니다.

스팩의 상장폐지 시점에 투자시 2~3개월 자금이 묶이면서 청산금(분배금)을 받게 됩니다.
 

구체적인 스팩청산 과정

상장폐지일(해산등기일)이 '23년 11월이라면 주주총회와 잔여재산의 분배 기준일이 지정되는 시점이 '24년 1월입니다. 상폐일~분배기준일까지 2달이 소요됩니다. 그리고 나서 '24년 2월 경 잔여재산이 분배됩니다. 상장폐지일부터 잔여재산 분배까지 약 3달이 걸리는 셈입니다.
 

스팩의 존속기간

관련법에 의하면 스팩의 존속기간은 3년(36개월)입니다. 청산시작은 31개월차에 관리종목 지정으로 시작됩니다. 32개월째에 상장폐지된 시점을 기준으로 청산하여 투자자에게 분배금까지 지급되기까지 2~3개월이 소요됩니다.
 

예산 청산가(분배금)-평균매수가

청산해서 분배하는 가격이 2100원이고 평균매수가가 2020원이면 수익금은 80원입니다. 3달~4달 투자 후 80원의 수익이 납니다. 투자기간을 4달로 가정시 일년으로 투자기간을 환산하면 120원입니다. 원금 2020원 기준 수익금 120원은 은행연이자 기준 5.94%의 이율입니다. 물론 세금은 배당소득으로 간주되어 15.4% 과세됩니다. 은행이율이나 채권투자보다 높은 수익률입니다. 배당소득세가 비과세되는 ISA계좌에서 거래하면 더욱 높은 수익률을 기록할 수 있습니다.
 

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엔에이치스팩19호 주가매수 및 수익률

엔에이치스팩19호는 24년3월 청산을 앞두고 있습니다. 그 전에 상장폐지되어 거래가 정지되는데 그 때문에 관리종목으로 지정되어 있습니다.
주가는 23년 4월 말 저점을 기록한 이후로 꾸준히 오르고 있습니다. 11월23일 현재 주가는 10,200원입니다.

19호의 분배금 수준은 공식발표한 기록이 없어 많은 추정이 있을 뿐입니다. 스팩공모금액의 은행예치이율을 종합해 보면 10,550원 +-50 범위 내에서 결정될 것으로 예상하고 있습니다.
오늘 주가인 10,200원으로 매입 후 12월, 1월, 2월, 3월 해서 총 4달을 투자후 10,550원의 분배금을 받으면 수익률은 얼마가 될까요? 4달 투자하여 350원의 수익금을 받을 수 있습니다. 수익률은 3.43%입니다. 은행이자환산으로 투자기간 1년을 가정하면 3배를 곱해 10.29%입니다. 채권투자수익률을 뛰어넘는 고수익/저위험 상품입니다.