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ESR켄달스퀘어리츠는 고부가가치 물류자산 포트폴리오를 강조하며 30일에는 137원의 배당이 예상됩니다. 리츠주나 배당주는 주가 하락시 시가 배당률이 상승합니다.

ESR켄달스퀘어리츠 배당수익률

ESR켄달스퀘어리츠에 대한 우려가 물류센터 시장에서 해소되지 않으면 주가의 회복이 어려울 것으로 전망되고 있습니다. 현재 종가는 4,000원이며 목표주가는 4,200원입니다.

서부권의 물류센터 시장이 23년 2·4분기에 28%의 공실률을 보이며 공급이 많고 수요가 제한적인 영향도 있습니다. 그러나 ESR켄달스퀘어리츠가 보유한 서부권 물류센터는 전체 면적의 4%에 불과하며, 2024년까지 임대 만기가 도래하는 대부분의 물류센터는 남동부에 위치하여 비교적 낮은 리스크라는 분석도 있습니다.

ESR켄달스퀘어리츠의 내년까지 재계약 면적이 전체면적의 15%인 관계로 실질 임대료 연간 상승률은 4% 수준으로 예상합니다. 또한, 2024년 말까지 반기별 135~136원의 DPS(주당 현금배당)이 이뤄질 것입니다. 연간 배당수익률은 135원*반기별 2번 = 270원 기준으로 현재 주가 4,000원을 적용하면 6.75% 수준입니다.

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이천1 물류센터 매각으로 얻은 150억원의 차익은 차입금 리파이낸싱 및 신규 자산 편입 관련 부채 조달로 인한 금융비용 상승분 113억원에 쓰일 것입니다. 이천1센터 매각 차익의 상당 부분(120억원)은 2024년 상반기에 반영될 것입니다. 이천1 물류센터 매각으로 인한 임대료 공백은 이천6, 이천7 물류센터의 신규 편입 대체합니다.

SK리츠는 지난 3분기에 매각한 부산, 창원 주유소 2곳의 매각차익 129억원을 전액 특별 배당한다고 발표했습니다. 올해 추가 매각 계획과 함께 주당 배당금은 91원으로 상승했습니다. 마스턴프리미어리츠는 주가 하락으로 상장 시점 배당금을 상회하는 153원의 배당을 계획하고 있습니다.

상장 리츠(부동산투자회사)들은 현재 고 배당률로 투자자들에게 인기를 끌고 있습니다.

일부 리츠의 배당률은 10%에 이르며, 높은 배당률을 통해 안정적인 수익을 제공하고 있습니다. 이러한 리츠들은 사무실, 백화점, 물류창고 등을 매입하여 임대료와 부동산 가치 상승으로 수익을 창출합니다. 하지만 일부 해외자산(특히 오피스)에 투자하는 국내 리츠는 해외부동산의 임대수익 악화로 수익률이 낮아져 주가가 폭락 수준으로 하락하였습니다. 리츠 중에서 지금의 악화된 환경 속에서도 꾸준한 수익을 내고 있어야 꾸준한 배당을 줄 수 있습니다. 이를 유념하여 리츠종목을 선별투자하여야 합니다.

고금리 환경으로 인해 리츠 가격이 하락한 상황에서, 전문가들은 이러한 상장 리츠의 투자 가치를 강조하고 있습니다. 높은 배당률을 기반으로 안정성 있는 임대료 인상 여력과 우수한 재무 건전성을 갖고 있는 리츠들이 투자자의 주목을 받고 있습니다.

특히, 차입금을 변동 금리로 구성한 리츠의 경우, 향후 금리가 낮아지면 이자 비용이 감소하면서 배당 여력이 증가할 수 있으며, 이로 인해 투자 가치가 높아질 것으로 예상됩니다.

예시로 한화리츠가 고금리 환경에서 출시되어 비교적 저렴한 가격에 자산을 매입했으며, 차입금의 약 60%가 변동 금리로 구성되어 있어 배당 수익률이 더 늘어날 수 있다고 언급되었습니다.

코람코더원리츠

코람코더원리츠에 대한 투자매력은 아래와 같습니다.

대출 만기

코람코더원리츠는 현재 사용 중인 대출이 2025년 말에 만료되므로 이후에도 수익이 상승할 것으로 예상됩니다. 금리 상승에 따른 수익 감소 위험이 제한적입니다.

임대료 상승

최근에 코람코더원리츠는 새로운 임차인을 유치하고 임대료를 인상하여 수익이 높아질 것으로 예상됩니다.

에스컬레이션

임대료가 매년 3%씩 오르는 계약으로 되어 있어, 수익이 상승할 것으로 예상됩니다.

낮은 임대료

코람코더원리츠의 임대료는 지역 내 다른 부동산에 비해 낮으며, 임대료 상승 여력이 있습니다.

제한적 리스크

코람코더원리츠는 금리 상승에 따른 수익 감소 위험이 적으며, 부동산 수요가 미래에 증가할 것으로 예상됩니다.

배당 정책

코람코더원리츠는 주주들에게 높은 배당률을 제공하는 주주 친화적인 배당 정책을 가지고 있으며, 배당률을 상향 조정하는 계획이 있습니다.

이러한 요소들을 고려하여 삼성증권은 코람코더원리츠의 주식이 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 또한, 코람코더원리츠는 임대료 인상과 안정성 있는 임대 계약을 통해 배당률을 높이는 데 기여할 것으로 기대하고 있습니다.

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코람코에너지리츠(코람코라이프인프라)

코람코라이프인프라리츠(이전의 코람코에너지리츠)는 주유소 및 다양한 상업 부동산 자산에 투자하는 리츠(Real Estate Investment Trust)로, 레지던스 등 다양한 부동산 자산에 투자 대상을 확대하는 전략을 발표했습니다.

사명 변경

코람코자산신탁는 기존의 코람코에너지리츠의 사명을 '코람코라이프인프라리츠'로 변경했습니다. 이 변경은 생활 인프라에 투자하고 새로운 가치와 편익을 제공하는 의미를 내포하고 있습니다.

투자 대상 다변화

코람코라이프인프라리츠는 주유소 자산뿐만 아니라 오피스, 레지던스, 인더스트리얼(산업) 부동산 섹터를 포함하여 다양한 코어자산으로 투자 대상을 확대할 계획입니다. 주유소 부지를 활용하여 복합리츠로 확장하고 다양한 부동산 자산에 투자할 것으로 예상됩니다.

가치상승 전략

이전에는 주유소 부지를 개발하거나 임대 구조를 다변화하는 밸류애드 전략을 주로 사용해왔습니다. 이제는 이러한 전략을 계속 사용하면서 오피스, 레지던스, 인더스트리얼 부동산 등 다양한 자산 유형에 대한 직접 개발 및 실물자산 매입, 코어 섹터에 대한 간접 투자와 같은 다양한 전략을 구사할 계획입니다.

상장리츠 시장 대응

이 변경은 대기업 소속 리츠들의 대형화 추세에 대응하기 위한 전략으로, 상장 리츠 시장에서 주도적 역할을 수행할 계획입니다.

배당 및 수익률

코람코라이프인프라리츠는 배당률을 유지하면서 투자자에게 연평균 7%대 수익을 제공하는 것을 목표로 합니다. 현재, 이 리츠는 높은 배당률과 안정적인 수익률을 유지하며 상장 리츠 시장에서 두 번째로 높은 주가를 유지하고 있습니다.

코람코라이프인프라리츠가 다양한 부동산 자산에 투자하고 투자 전략을 확장하며 상장 리츠 시장에서 더욱 성장하고 안정성을 높이려는 계획을 추진하고 있습니다.