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국내 손보사 순위, 손해보험사 주식투자

안녕하세요! 손해보험사 빅의 성과에 대한 내용입니다. 이 정보를 토대로 손보사의 주식투자에 도움이 되었으면 합니다.

빅5 손해보험사란?

국내 손보사의 빅5는 삼성화재, 현대해상, DB손해보험, KB손해보험, 메리츠화재라는 다섯 개의 큰 손해보험사를 말합니다.
 

2023년 3분기 성과 변화

23년 3분기(7월부터 9월까지)에는 이 다섯 보험사의 성과가 좋지 않았어요. 전체적으로는 이 보험사들이 돈을 많이 벌었는데, 그 이유로는 새로운 회계 규칙이 도입되면서 그 영향이 있었다고 해요.
 

새로운 회계 규칙 (IFRS17)

새로 도입된 규칙은 보험사들이 돈을 얼마나 벌었는지를 계산하는 방법을 바꾼 것입니다. 이 규칙이 바뀌면서 각 보험사의 순익(벌어들인 돈에서 지출한 돈을 뺀 금액)이 올라갔거나 내려갔다고 해요. 하지만 큰 틀에서의 변화는 없었습니다.

성과 순위 변화

보험사마다 성과가 다르게 나타났어요. 삼성화재는 순익이 크게 늘었고, 메리츠화재도 늘었어요. 그러나 현대해상과 DB손해보험은 성과가 좋지 않아졌어요.
 

메리츠화재의 특별한 성과

메리츠화재는 실제로 다른 보험사보다 더 많이 벌었다고 합니다.
이는 새로운 규칙이 적용될 때 미리 조심스럽게 돈을 얼마나 벌 것인지 계산해 놓아서 그런 것으로 보입니다.
 

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국내 보험사들은 돈을 벌고 지출하는 과정에서 새로운 규칙(IFRS17)이 영향을 미쳤고, 성과가 상이하게 나타난 거죠.
이렇게 보면, 새로운 규칙이 도입되면서 각 보험사의 순익이 어떻게 변하는지에 알아 봤습니다.

국내 손보사 순위는 주식투자에 도움이 됩니다. 국내 탑순위 삼성화재에 투자할 것인가, 아니면 잘 나가는 메리츠화재에 투자할 것이냐의 판단에 기초자료가 될 수 있습니다. 메리츠화재는 상장사가 아니므로 메리츠금융에 투자해야 합니다.

태영건설 워크아웃이냐 부도냐? 건설중인 아파트는 어떻게 되나?

태영건설의 워크아웃 사태는 건설업계에서 '시행사 보증'으로 인한 무리한 수주로 인한 문제로 보고 있습니다. 태영건설은 현재 완공을 앞둔 국내 민간과 공공 사업장이 총 40여 곳이며, 이들 사업에서 받아야 할 계약 잔금은 1조원 이상에 달하는 상황입니다. 그러나 공사비 상승과 미분양으로 인해 사업이 마무리되지 못하는 경우가 많아 건설사는 PF 채무 갚기에 어려움을 겪고 있습니다.

태영건설의 성수동 개발사업과 관련한 약 480억원 규모의 PF대출 만기일이 도래했으며, 전국에 있는 41곳의 사업장에서 총 1조 3670억원의 계약 잔금을 받아야 합니다. 그러나 부동산 시장 상황이 여전히 좋지 않고 사업성이 떨어지는 곳에서도 미분양이 나오고 있어, 수주를 무리하게 확장한 것이 부실의 원인이라고 보고 있습니다.

이로 인해 건설사들은 PF 채무를 제때 갚지 못할 위험이 있으며, 현재 상황에서는 위약금을 물어주고 사업을 재검토해야 했던 전략이 필요하다는 의견도 나오고 있습니다. 무리한 사업 확장으로 발목을 잡은 것으로 평가되며, 이러한 업체들은 현재 위험한 상황에 처해있다는 지적이 있습니다.

태영건설이 2023년 12월 28일에 공식적으로 워크아웃을 신청한 후 주가가 13% 하락하였지만 이후 급등했습니다. 주가 상승 이유는 워크아웃으로 인한 불확실성이 해소되어 시장에서 긍정적으로 인식된 결과로 분석되고 있습니다.

워크아웃은 태영건설이 내부적으로 상당한 어려움에 직면하고 있다는 것을 방증하며, 특히 성수동 오피스 개발 사업 등으로부터 발생한 480억원 규모의 PF 대출 만기 문제가 드러나며 워크아웃으로 진행중입니다. 추가로 2024년 1월 초에 만기가 돌아오는 다른 대출들도 상환이 어렵다는 판단 하에 워크아웃을 결정하고, 이로 인해 모든 시공이 중단되었습니다.

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SBS 방송사는 매각할까?

SBS에 대한 매각 소문이 있었으며, 채권단이 SBS 매각을 요구했지만 태영건설 측은 SBS의 매각 계획은 없다고 밝혔습니다. SBS가 가지고 있는 사회적 영향력과 가치를 태영건설은 놓고 싶지 않은 것입니다. 대신 에코비트 지분 50%의 매각을 통해 자금을 마련하는 자구책을 제안하였습니다. 에코비트는 종합환경기업으로, 매각 시 최대 3조원까지의 기업가치가 거론되었지만, 태영건설이 유동성 위기에 직면한 상황에서는 할인된 가격에 매각될 가능성이 큽니다. 추가로 이미 지분을 담보로 4천억원을 빌려온 상황이라면 매각에 성공하더라도 이 빌린 자금을 우선 상환해야 합니다.

태영건설이 워크아웃을 신청한 후 채권단과의 협의과정에서 부채 규모가 공개되었습니다. 태영건설이 갚아야 할 총 부채는 21조 1,420억 원으로 확인되었습니다. 총부채 중 직접 차입한 채무는 1조 3천억 원이며, PF 보증 규모는 19조 8천억 원입니다.

태영건설의 채권

태영건설의 최신 채권 중 하나는 워크아웃 신청 이후 단 하루 만에 30% 이상 폭락하여 현재 액면가 10,000원에 발행된 이 채권은 6,100원 수준에서 거래되고 있습니다. 이로 인해 신용평가사들은 해당 채권의 신용등급을 A-에서 CCC로 하향 조정했습니다. 채권시장에서 태영건설의 재무 상태를 비관적으로 바라보고 있는 것으로 보입니다.

태영건설 데시앙 분양아파트는 어떻게 될까?

태영건설이 참여한 PF 사업장 정리를 위한 금융위의 대응대책은 다양한 사업장 분류에 따라 대응수단과 처리방향이 다릅니다. 아래는 주어진 사업장 분류에 따른 각각의 대응 수단과 처리 방향에 대한 정부(금융위원회)의 계획입니다.

PF 사업장 (60개), 브릿지론 (18개)

• 대응수단 : 대주단 협약 체결 여부 확인, 사업성 및 공사 진척도 평가
• 처리방향 : 대주단 협약이 유효하면 계속 진행, 협약이 불확실하거나 무효화된 경우 시공 지속 여부 검토 후 시공사 교체 필요 시 교체 진행, 불가피한 경우 공·경매 등 대체 방법 검토

본PF (42개), 비주거용 (17개)

• 대응수단 : 분양 전 HUG·주금공 사업자 보증 확인, 대주단과 처리 방향 협의, 대주단 협약 체결 여부 확인
• 처리방향 : 분양 전에는 대주단과 협약 체결 여부에 따라 계속 진행, HUG·주금공 사업자 보증 문제 발생 시 해결방안 검토, 분양 후에는 HUG 분양보증 이행 여부 확인, 분양보증 이행이 어려운 경우 대체 조치 검토

주거용 아파트 (25개)

• 대응수단 : 분양 전 HUG·주금공 사업자 보증 확인
• 처리방향 : 분양 전에는 대주단과 협약 체결 여부에 따라 계속 진행, HUG·주금공 사업자 보증 문제 발생 시 해결방안 검토, 분양 후에는 HUG 분양보증 이행 여부 확인, 분양보증 이행이 어려운 경우 대체 조치 검토, HUG 공사 진행 중인 경우 해당 프로젝트 지속 여부 판단